全球混凝土机械 市场

公司今日发表公告，公司控股子公司三一德国联合中信基金共同收购国际混凝土机械巨头-德国普茨迈斯特 100%股权，其中三一德国出资 3.24 亿欧元(折合人民币 26.54 亿元)收购 90%，中信基金收购 10%。
我们认为本次

􀂉 杠杆收购资金主要来自于贷款。
重科今日公告，计划通过香港设立的特殊目的公司来完成收购CIFA 60%的股权，CIFA 全部股权作价3.755 亿欧元，折算EV/EBITDA=9.6 倍，低于同行业上市公司。
除由重科和共同投资方（曼达林持股9.04%，弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%）合计支付的2.515 亿欧元股权转让价款外，差额部分1.24 亿欧元将由CIFA 长期负债解决。
重科收购股权所支付的资金约1.6 亿欧元，主要通过香港特殊目的公司A 向巴克莱银行香港分行借款2 亿美元，剩余5000 万美元将由公司自有资金支付。
􀂉 CIFA 主营业务与重科相同，在欧洲市场份额第三位。
CIFA 的主营业务

生意宝02月08日讯  　　近年，在中国混凝土机械市场牢牢占据主导地位的民族品牌，在国际市场也开始锋芒初显，尤其是中国工程机械近期运作的两笔海外并购项目，更为中国混凝土机械称霸全球带来了巨大的想象空间。
　　2008年，重科收购意大利CIFA，曾引起全球混凝土机械行业的巨大轰动;2012年，三一重工爆出收购全球混凝土泵车第一品牌——德国普茨迈斯特(简称“大象”)的“重磅炸弹”新闻;与此同时，徐工集团洽购德国施维英也在运作中。
　　根据国际行业顾问Yengst发布的2010年世界混凝土机械行业统计数据显示，2010年三一重工混凝土机械收入27.2亿美元，重科21.5亿美元，德国普茨迈斯特约21亿~22亿美元，德国施维英约8亿美元。
假若，三一重工和徐工集团在年内均完成收购项目，加上之前已收购的CIFA，则中国混凝土机械海外收入必然激增，将大大地提高中国混凝土机械在国际市场的

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