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生意社10月29日讯
总体来看,2012年焦炭行业盈利水平下降将成为常态,焦化企业四季度焦炭价格将迎来先稳、后微升的局面。
但无论上涨还是下跌,对焦化企业而言看空心态均较浓。
对于焦炭产品而言目前价格,下跌意味着焦化企业亏损面将增加;焦炭上涨焦煤跟风成为常态,钢厂打压成为主流;后期平稳,焦化企业赚取合理加工费将成为业内的共同呼声。
从盘面上来讲,基本面供需弱势格局决定反弹高度有限,1600元/吨以上很难逾越,而跌破前低1288元/吨概率也相对偏小,特别是在全球央行宽松的格局下,预计四季度会运行在1300-1600元/吨之间。
多空交织的基本面决定了接下来焦炭行情更多的以震荡走势为主
从对美国实体经济的影响来看,我们依然认为影响有限。
此前两轮量化宽松政策对实体经济影响首先是通过财富效应。
前两轮QE刺激股指大涨,带动居民财富增加,刺激一般消费品和耐用消费品需求,从而促进实体经济复苏。
但近期美国虚拟资产价格已大幅上涨,且非货币资产价格已经企稳回升,譬如房地产,眼下刺激消费者增加支出的空间已不太多,通过QE3带来的财富效应促进实体经济增长的作用将较有限。
同时,由于流动性释放,预期美元走低,借此提高外部需求,但是全球经济疲软的条件下,美国经济一枝独秀,美元向下的空间依然有限,通过美元走软来刺激出口的预期也不应太高。
最后,对于刺激就业而言,QE实际上是间接影响,能够促进多少仍是未知数。
总的来说,本次QE的推出,我们认为不可能取
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